Владимир Стулей, Советник Наблюдательного совета НАСК «Оранта»:

– Охарактеризуйте, пожалуйста, проблемы, с которыми столкнулся страховой рынок в 2009 году.

– Для более глубокого понимания проблем, с которыми столкнулся рынок по итогам 2009 кризисного года стоит проанализировать исторические этапы его развития. В последние годы классический страховой рынок значительно изменился. Начиная с первых лет нового века бурно развиваются массовые рынки (ритейл),

материалы в тему: 26.04.12 Курс евро к доллару США формируется текущими событиями на рынке 08.05.12 "АСКА" определила тройку выплатных курьёзов апреля 25.04.12 Российских страховщиков лишат права давать банковские гарантии 10.05.12 На данный момент мировые финансовые рынки волнуют два основных вопроса 07.05.12 Китай открывает рынок для иностранных страховщиков

связанные с потребительским и автокредитованием, ипотекой, что резко оживляет сегмент физических лиц и на страховом рынке. Невиданными темпами растут моторные портфели многих компаний. При этом некоторые страховые компании концентрируются на банковском канале продаж, который до нынешнего кризиса переживал период бурного роста, в ущерб другим каналам.

Кризис 2009 года сегодня затронул не только инвестиционную составляющую и ликвидность (заморожены резервы компаний на депозитах в проблемных банках), как во время валютно-финансового кризиса 1998 года, но и основой бизнес страховщиков. Так, практически рухнул банковский канал продаж, резко сократились доходы потребителей страховых услуг, что влияет на их решения страховаться, например, ВВП на душу населения в Украине, выраженный в PPP, по данным Международного валютного фонда, сократился практически до уровня 2005 года. На графике видно, что в отличие от 1998 года, кризис повлиял и на размеры классического страхового рынка, который в 2009 году достаточно резко сворачивался. В этот кризис также обесценились и резервы страховщиков, размещенные на гривневых депозитах.

Однако, в отличие от кризиса 1998 года, обязательства компаний практически не отреагировали аналогичным образом, так как наличие большого моторного портфеля вынуждает компании платить за запасные части иномарок по новым ценам, которые «привязаны» к валютному курсу (часто более высокому — форвардному).

Отметим, что два ярких пика в развитии рынка связаны с ростом неклассической составляющей рынка и, как можно предположить, объясняются выборами 2004 и 2009 годов.

Рис. 1. Страховой рынок Украины (млн. грн.)

• Пунктирная линия — общий рынок рискового страхования в Украине
• Синие столбики — классический рисковый страховой рынок Украины

Оценка классического рискового рынка Украины выполнена по макроэкономической модели.

– Какие ваши прогнозы на 2010 год?

Будет продолжать возрастать убыточность моторного портфеля и медицины страховых компаний. Вероятно появление кумулятивных убытков от паводков, однако оценить силу их влияния на компании сложно, из-за закрытости информации о перестраховании и о распределении имущественного портфеля по объектам страхования. С одной стороны некоторые компании будут пытаться снижать долю моторного портфеля, другие, в свою очередь, попытаются занять освобождающуюся нишу, в основном за счет "второгодников" – страхования кредитных автомобилей во 2-ой и последующие годы кредитования.

Существенная конкуренция развернется на рынке страхования имущества, а доля медицины в портфелях будет падать. 2010 год, возможно, станет годом борьбы ведущих компаний за операционную эффективность, что, конечно же, не тождественно прямому урезанию расходов на ведение дела. Также возможно резкое усиление регрессной работы страховщиков.

– Как будут обстоять дела, по вашему мнению, с капитализацией СК?

Вряд ли украинские компании найдут средства на внутреннем финансовом рынке. Заключение в 2010 году сделок с новыми для Украины стратегическими инвесторами также маловероятно. В этом году такие инвесторы вряд ли оправятся от кризиса настолько, что, во-первых, сформируют свои собственные предпочтения относительно желаемых рыночных свойств (качеств) украинских страховщиков, во-вторых, смогут оценить справедливую стоимость покупаемой компании, вокруг которой могут строиться переговоры с украинскими владельцами, и, наконец, вряд ли найдется "свободная" ликвидность – деньги.

Ситуация может складываться иначе у тех, кто уже давно закрепился на украинском страховом рынке. Эта группа инвесторов хорошо знает украинские реалии, а часто и "подноготную" правду украинских компаний.