ВиЭйБи Банк предложил кредиторам условия реструктуризации еврооблигаций с погашением 14 июня 2010 года, сообщает агентство "Интерфакс-Украина".

По словам аналитика Сергея Фурсы, предложенные условия реструктуризации включают продление срока обращения еврооблигаций на четыре года, повышение купонной ставки с 10,125% до 10,5%, переход от полугодовых к квартальным купонным выплатам. Вместе с тем, инвесторы, которые согласятся с предложенными условиями, получат 10% денежной суммы долга в

материалы в тему: 21.01.10 Срок действия временной администрации в "Укрпромбанке" продлен на три месяца 21.01.10 Украинские, российские и казахские банки смогут вернуть не более 40% долгов 06.08.09 Когда оттают депозиты страховщиков? 14.04.09 Спецтарифы на РКО от "Диамантбанка" 27.03.09 Карточки AMEX класса Gold и Green можно заказать без годовой платы за пользование

день погашения - 14 июня 2010 года.

Как отметил С.Фурса, необходимый для принятия решения о реструктуризации кворум держателей - 75%. Инвесторы должны дать согласие на реструктуризацию до 19 марта 2010 года.

Встреча держателей бондов состоится 22 марта 2010 года. По мнению аналитика, реструктуризация еврооблигаций ВиЭйБи Банк соответствует ожиданиям инвесторов: она не стала сюрпризом для рынка.

Опубликованные условия реструктуризации эксперт оценивает как позитивные. При этом он отмечает, что банк продемонстрировал большую лояльность к держателям долга по сравнению с ПУМБом и банком "Финансы и Кредит".По прогнозам С.Фурсы, условия реструктуризации будут одобрены на встрече держателей долга. Как сообщил аналитик, текущая стоимость еврооблигаций банка составляет 84-85% от номинала, что, согласно условиям реструктуризации, дает доходность 17,5-18% годовых.

По оценке эксперта, данная доходность является близкой к справедливому уровню, поэтому значительный потенциал роста цены бумаги в ближайшее время отсутствует.

Вместе с тем аналитик инвесткомпании "Драгон Капитал" Ольга Сливинская полагает, что еврооблигации VAB-10 в случае успешной реструктуризации имеют существенный потенциал роста и рекомендует "покупать" бумаги. По ее словам, по сравнению с облигациями банка ПУМБ, которые были реструктуризированы на подобных условиях несколько недель назад, VAB-10 предлагает привлекательный потенциал роста в размере 250-360 б.п.

Как отмечает аналитик, учитывая предложенные условия реструктуризации, в случае успешного ее проведения, доходность еврооблигаций банка может достичь 16-19% годовых, что превышает уровень доходности (12-15%) сопоставимых бумаг с погашением в 2012-2016 гг.

По прогнозам аналитика, стоимость еврооблигаций ВиЭйБи Банка вырастет на 3-5 пунктов в ближайшее время. Их справедливая цена, по оценкам "Драгон Капитал", достигает 89-90% номинала, что соответствует доходности 14-15% годовых.

Кроме того, эксперт подчеркнула, что банку вряд ли удастся погасить еврооблигации в этом году даже при поддержке акционеров. "Группа Kardan, которая выступает основным акционером банка через свою дочернюю структуру TBIF Finance, неоднократно оказывала финансовую поддержку банку, предоставив ему дополнительный капитал на сумму $63 млн в 2009 году. Однако прошлый год был для группы нелегким: доходы составили EUR548 млн, а убытки - EUR82 млн., что заставляет усомниться в способности группы обеспечить необходимое финансирование ВиЭйБи Банку", - полагает аналитик.

Ранее сообщалось, что ВиЭйБи Банк в мае 2007 года разместил трехлетние еврооблигации на сумму $125 млн. с погашением в июне 2010 года. Выплата купона осуществляется дважды в год по ставке 10,125% годовых.

Лид-менеджерами дебютного выпуска еврооблигаций выступили Credit Suisse International и Deutsche Bank. Еврооблигации были выпущены исключительно для финансирования кредита ВиЭйБи Банка.

Справка:

ВиЭйБи Банк работает на финансовом рынке Украины с 1992 года. Его крупнейшими акционерами к началу января 2010 года являлись ООО "Бауман-Трейд" (28,6197%), TBIF Financial Services BV (Нидерланды, 48,9087%), Сергей Максимов (19,9823%).

Согласно данным Нацбанка Украины, на 1 января 2010 года по размеру общих активов (7,258 млрд.грн.) ВиЭйБи Банк занимал 27-е место среди 179 действовавших в стране банков.