Дефолт по кредитным деривативам Fannie Mae и Freddie Mac на 500 млрд долл. после того, как правительство взяло под контроль эти ипотечные компании, может в результате принести убытки на миллиарды долларов страховщикам и банкам, которые занимаются страхованием кредитов, пишет The Financial Times.
Возможные убытки, а также неясность с тем, как в точности будут урегулироваться деривативные контракты, оказывает негативное давление на рынок кредитных деривативов объемом 62 трлн долл., который не регулируется какими-либо органами.
которые используются в качестве страховки против дефолта эмитента, выпущенных на долги Fannie Mae и Freddie Mac, не известны, что отражает частный характер рынка. Тем не менее, по последним оценкам дилеров и аналитиков, эта сумма может составлять до 500 млрд долл. По мнению кредитного аналитика Citigroup в Лондоне Майкла Хампден-Тернера, объем связанных с Fannie и Freddie CDS и других кредитных деривативов находится в диапазоне от 200 млрд до 500 млрд долл.
Таким образом, дефолт по этим обязательствам может стать крупнейшим в истории. Предыдущий рекорд был установлен в 2005 году после банкротства производителя автомобильных запчастей Delphi и составлял 25 млрд долл.
Сейчас ликвидационная стоимость CDS Fannie и Freddie оценивается примерно в 95 центов на доллар, то есть компании, предоставлявшие страховку от дефолта, понесут потери в 5 проц. При объемах CDS в 200-500 млрд долл. убытки могут составить, соответственно, 10-25 млрд долл.
Дефолтный своп - контракт, в соответствии с которым продавец кредитной защиты соглашается выплатить покупателю определенную сумму в случае наступления определенного кредитного события (например, дефолта). Взамен покупатель выплачивает продавцу премию.