Обзор рынка страхования Украинские страховщики налаживают сотрудничество с инвесткомпаниями 18.07.08 Повышение интереса потребителей к различным инструментам финансового рынка и растущие требования к ассортименту и качеству услуг заставляют страховые компании задумываться о сотрудничестве не только с банками и управляющими компаниями, но и негосударственными пенсионными фондами (НПФ).
Пенсионно-страховые начинания
Примером тому может служить недавнее подписание меморандума о сотрудничестве между АСК «ИНГО Украина» и УК «Сократ». Реализация проекта предполагает наличие трех его участников - страховщика, негосударственного пенсионного фонда и управляющей компании . В планах финансистов - создание и продвижение на рынок комплексного продукта пенсионной защиты, который будет объединять все преимущества систем страхования жизни и негосударственного пенсионного обеспечения. В свою очередь, управляющая компания возьмет на себя функцию профессионального управления пенсионными активами и страховыми резервами, помогая партнерам заработать максимальную доходность для их клиентов.
Возможности сотрудничества страховщиков и НПФ сегодня предусмотрены профильным законодательством. Согласно Закону «О негосударственном пенсионном обеспечении», НПФ может передавать СК часть пенсионных взносов, поступивших в пенсионный фонд, для страхования рисков смерти и инвалидности участников фонда. Участники НПФ также имеют право использовать свои накопления для покупки аннуитета пожизненной пенсии в страховой компании. По прогнозам участников рынка, подобное сотрудничество обещает стать довольно выгодным как для самих компаний, так и для потребителей их услуг.
«Сегодня работодатели могут направлять страховщикам до 1% средств, которые перечисляются в НПФ, покупая для своих сотрудников страховую защиту на случай смерти или нетрудоспособности. Но после внесения соответствующих поправок в пенсионное законодательство этот процент может возрасти до 20, - прогнозирует генеральный директор УК «СОКРАТ» Григорий Овчаренко. - Кроме того, СК и НПФ смогут в перспективе создавать совместные продукты. Фонды будут накапливать пенсионные средства, за счет которых их участники затем смогут покупать аннуитеты. Это открывает широчайшие горизонты для сотрудничества на ближайшие 20-30 лет».
В то же время клиенты финучреждений, благодаря интеграции последних, получат более широкий выбор возможностей для накопления и инвестирования средств. «Мы будем строить совместную систему продаж, которая будет предполагать построение общих с НПФ клиентских баз, создание совместных продуктов, проведение акций и т. д.», - отмечает председатель правления АСК «ИНГО Украина Жизнь» Наталия Невядомская.
Другие страховщики, хотя и не ведут пока активного сотрудничества с НПФ, признают, что в будущем намереваются завязать с ними партнерские отношения. «Многие финансовые группы уже зарегистрировали или только собираются учредить НПФ. Таким образом, имея совместную сеть, они смогут продавать клиентам и страховые, и пенсионные продукты », - говорит председатель правления СК «ПРОСТО-страхование. Жизнь и пенсия» Галина Третьякова. Некоторые страховые компании уже задействовали пенсионные фонды при разработке мотивационных пакетов для своих сотрудников. "Наша компания открыла пенсионные планы для ряда менеджеров и накапливает для них деньги в НПФ. Это своего рода бонус, часть компенсационной программы для наших сотрудников», - рассказывает председатель правления УСК «Дженерали Гарант Страхование Жизни» Станислав Гоцуляк.
Инвестиционные стратегии
Гораздо активней на данном этапе складывается сотрудничество страховщиков и управляющих компаний. Аналитики отмечают, что взаимодействие с КУА - общепринятая практика на мировых рынках. На финансовых рынках развитых стран, например Германии, сотрудничество СК с инвестиционными компаниями осуществляется на базе доверительного управления активами. КУА разрабатывают специальные стратегии управления активами именно под страховые компании, - отмечает Евгений Никифоров, председатель правления СК Renaissance Life . - Часто бизнес по управлению активами принадлежит страховщику, но, тем не менее, организационно он выделен в отдельный блок. Например, крупнейший европейский страховщик Allianz SE разделил страховой бизнес и управление активами».
Взгляды украинских компаний на перспективы сотрудничества с КУА сегодня расходятся. Некоторые из них, не слишком доверяя управляющим компаниям, предпочитают сами справляться с инвестированием активов . «К услугам инвестиционных компаний СК прибегают редко, поскольку пока не испытывают в них крайней нужды. Мы в состоянии управлять активами самостоятельно. В нашей компании работают специалисты, подготовленные по тем же программам, что и в КУА. Да и история существования управляющих компаний еще слишком коротка», - полагает Анатолий Лазоренко, председатель правления СК «Блакитний полис». Другие страховщики, напротив, уже в полной мере успели оценить выгоды такого партнерства. «В прошлом году мы передали УК «Сократ» в управление часть наших активов. Результаты превзошли все ожидания. Даже с учетом того, что в первом квартале текущего года фондовый рынок «упал», мы получили очень высокую доходность», - констатирует председатель правления АСК «ИНГО Украина» Игорь Гордиенко.
Практика показывает, что передавать резервы в управление рискуют лишь те лайфовые компании, которые имеют «родственные» КУА. По словам председателя правления СК «VAB-Жизнь» Наталии Деревянко, страховщик подписал договор на полное управление портфелем резервов с входящей в группу «VAB Эссет Менеджмент». Страховая компания диктует КУА лимиты и структуру размещения резервов (в соответствии с нормами Госфинуслуг), а решения по покупке тех или иных ценных бумаг принимает сама управляющая компания. В то же время СК дает инвестиционщикам рекомендации в отношении выбора банков, в которых целесообразно размещать депозиты. «Выбор банковских учреждений - чаще всего наша инициатива. Ведь за размещение вклада в банке страховщик может получить бизнес по страхованию заемщиков. Более того, по нашим рекомендациям КУА размещает в тех или иных банках активы входящего в группу пенсионного фонда, и таким образом мы получаем дополнительный бизнес», - рассказывает она. Благодаря такому сотрудничеству страховщику в прошлом году удалось заработать для клиентов рекордную доходность по полисам - 20%.
Аналогичная ситуация и в СК «ТАС» . ««Наша компания реализовывает совместный инвестиционный проект в рамках финансово-инвестиционной группы «ТАС» с компанией по управлению активами», - рассказывает председатель правления СК «ТАС» Павел Царук. - «В текущем году мы не только разработали совместную инвестиционную стратегию на размещение части резервов, но и уже начали ее воплощать. Как рассказали в СК «ТАС», на данном этапе компания совместно с КУА рассматривает возможность создания совместных продуктов. «Развитие нашего проекта возможно в двух направлениях: расширения продуктового ряда страховой компании посредством введения продуктов типа unit-linked; добавления страхового покрытия в инвестиционные продукты, что позволит КУА частично стабилизировать доходность и увеличить привлекательность своего портфеля», - говорит г-н Царук.
Инвестиционные компании отмечают ряд преимуществ сотрудничества аффилированных финансовых компаний. «На мой взгляд, сотрудничество КУА и страховщика наиболее реализуемо в рамках одной финансовой группы. В данном случае клиенты ИСИ потенциально могут становиться клиентами СК и наоборот. При этом возможно получение определенных скидок по страховым продуктам для инвесторов инвестиционных фондов», - полагает генеральный директор ЗАО «КУА «ИНЭКО-ИНВЕСТ» Олег Морква.
В целом, реализация совместных проектов эффективна как для операторов страхового рынка, так и для участников фондового рынка. «Страховая компания получает высококвалифицированных консультантов, которые на рынке действуют от ее имени, а КУА — бонусы (дивиденды), которые напрямую привязаны к доходности используемого инструмента для размещения средств. Кроме этого, для страховых компаний сотрудничество с участниками фондового рынка, при условии правильного выбора инструментов, позволяет повысить доходность части активов (до 50% резервов), что позволяет увеличить общую доходность портфеля компании»,- делится председатель правления СК «ТАС». Большинство же страховых компаний сегодня работают с КУА дистанционно, заключая с ними договоры на информационно-консалтинговое обслуживание. Проще говоря, компании «аутсорсят» аналитиков управляющих компаний , которые консультируют их по размещению резервов, покупке тех или иных ценных бумаг, ситуации на фондовом рынке и пр. Такое сотрудничество зачастую обходится компаниям гораздо дешевле, чем содержание собственных аналитиков.
В то же время страховщики не отказались бы от полномасштабной работы с КУА, подразумевающей не только консалтинговые услуги, но и полную передачу активов в управление. «Возможность передавать свои активы в доверительное управление инвестиционным компаниям позволило бы СК с максимальной эффективностью использовать свои средства на фондовом рынке и тем самым получать дополнительную прибыль», - отмечает Евгений Никифоров. К слову, вопрос доходности при размещении резервов сегодня как никогда актуален для СК. Средний инвестиционный доход, который компании начислили на полисы клиентов в 2007 году, составил 12-16%. Между тем инфляция за прошлый год превысила 16,5%.
Законодательные коллизии
Однако более тесное сотрудничество страховщиков с управляющими компаниями сегодня является невозможным по причине несовершенства профильного законодательства. По словам Галины Третьяковой, в настоящее время лайфовая СК не может официально передать средства резервов в управление КУА, не нарушив закон. «Чтобы страховая компания могла работать с управляющей, их договоры должны быть выстроены таким образом, чтобы ответственность за размещение денег клиентов несла КУА. Это можно сделать только в том случае, если будут внесены изменения в нормативные акты, прежде всего страховые», - отмечает она.
Теоретически сегодня существует два варианта потенциального сотрудничества финансистов. Первый путь - покупка страховщиками инвестиционных сертификатов ИСИ. «На мой взгляд, необходимо дать возможность СК формировать резервы в инвестиционных сертификатах диверсифицированных ПИФ, ведь инвестиционный сертификат полностью отвечает философии формирования резервов СК. Это наиболее защищенные и ликвидные ценные бумаги на рынке ИСИ», - убежден директор КУА «Магистр» Сергей Сичкар.
Но чтобы это стало возможным, законодатели должны внести изменения в ст. 31 Закона «О страховании» , регламентирующую правила формирования и размещения резервов СК. Соответствующие поправки должна утвердить и Госфинуслуг, разрешив компаниям размещать деньги в инвестиционные сертификаты. Второй вариант возможного сотрудничества - передача страховщиками своих активов в доверительное управление - также является на данном этапе невозможным. Ведь для этого управляющим компаниям необходимо получать отдельные лицензии ГКЦБФР. Кроме того, Госфинуслуг должна внести в правила размещения резервов лайфовыми СК пункт о том, что страховщики имеют право передавать свои активы в управление. «Должна быть создана процедура надзора за управляющей компанией как со стороны ГКЦБФР, так и со стороны Госфинуслуг. Вся отчетность должна попадать к двум регуляторам. Без внесения этих изменений в нормативно-законодательную базу и должной процедуры контроля работа страховщиков с КУА невозможна», - утверждает г-жа Третьякова.
Над соответствующими поправками к нормативной базе уже работает Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса. Практика показывает, что управляющие компании не меньше страховщиков заинтересованы в сотрудничестве. «Данное направление выгодно для обеих сторон, - считает Сергей Сичкар. - Для рынка СК - это дополнительные возможности диверсификации резервов, что дает им более доходные и ликвидные активы. Для фондового рынка - дополнительные инвесторы, которым можно предложить свои услуги, что приведет к стимулированию развития рынка и минимизирует его зависимость от нерезидентов. Фактически рынок станет более устойчив к кризисам в других странах».
Сотрудничество с КУА станет для страховщиков жизненно необходимым после принятия нового Закона «О страховании», который предусматривает возможность СК заниматься инвестиционным страхованием. Компании уже сейчас лелеют надежды поручить КУА разработку инвестиционных стратегий под те или иные продукты unit-linked. «После принятия закона плоскость соприкосновения СК и инвестфондов значительно расширится. Приходя в компанию, страхователь сможет сам выбирать тот или иной продукт, предусматривающий разные варианты инвестиционных стратегий. Инвестиционный доход уже не будет гарантированным, а будет зависеть от выбранного клиентом продукта - «рискового», «умеренного» или «консервативного», -прогнозирует Станислав Гоцуляк.
Впрочем, страховой рынок видит необходимость во внесении еще некоторых изменений в действующее законодательство. Как считают в СК «ТАС», для расширения рамок сотрудничества страховых компаний и участников фондового рынка, а также повышения его эффективности самым главным является внесение изменений в Закон Украины «О страховании», а именно: разрешение предлагать продукты не только с гарантированной доходностью, но и другие инвестиционные продукты (с риском и доходностью на усмотрение клиента). «Это позволит страховым компаниям более активно использовать инструменты фондового рынка, от чего выиграют и страховщики, и операторы фондового рынка, и сами клиенты», — считает Павел Царук.
|
Новости
