На чем можно будет заработать в 2010 году
18.02.10
Дорогой сахар, повышение спроса на куриные окорочка, производство металла и президент с новыми ориентирами - залог роста стоимости акций украинских компаний на фондовом рынке в текущем году. Эти факторы, а также дефицит коксующегося угля и увеличение стоимости электроэнергии будут поднимать отечественный фондовый рынок вверх.
В результате опроса крупнейших украинских инвестиционных компаний в первой десятке нашего рейтинга оказались четыре компании из горно-металлургического комплекса, по три - из АПК и машиностроения. Хорошие оценки получили также ряд компаний,
производящих электроэнергию и занимающихся нефтедобычей. В целом "фондовики" позитивно оценивают перспективы роста котировок акций отечественных предприятий. Усредненный прогноз по ряду бумаг сулит их собственникам доход от 80% до 140%.
Успешное для Виктора Януковича завершение президентской избирательной кампании существенно повлияло на экспертные оценки потенциала роста стоимости акций отдельных компаний. Стратег ИК "Ренессанс Капитал" Том Манди утверждает, что в результате окончания выборов дополнительный импульс роста из-за снижения уровня политических рисков должны получить компании, входящие в СКМ Рината Ахметова (например, Енакиевский металлургический завод и "Азовсталь").
Похожего мнения придерживаются подавляющее большинство опрошенных экспертов, поэтому в итоговом списке первой пятерки рейтинга находятся сразу три компании, входящие в холдинг "Метинвест". Политический фактор может поспособствовать и росту стоимости активов концерна "Энерго", а также "Смарт-холдинга" Вадима Новинского, который является близким партнером Рината Ахметова.
Исполняющий обязанности начальника отдела инвестиционного консалтинга ИК "Альтана-Капитал" Андрей Тарасенко связывает перспективы роста группы Виктора Нусенкиса с началом поставок угля на "ArcelorMittal Кривой Рог" и в Индию, что обеспечит полную загрузку производственных мощностей. В ИК "Тройка диалог" допускают, что сильным толчком к росту может послужить прояснение ситуации с долгами группы "Донецксталь".
В первой двадцатке рейтинга присутствует сразу шесть аграрных компаний. Сектор АПК, демонстрируя стабильность в прошлом году, не собирается сбавлять обороты и в обозримом будущем. Ключевыми факторами роста на рынке должны стать рост цен на сахар, улучшение экспортных позиций, а также увеличение доли куриного мяса в общем объеме потребления этого продукта украинцами. Все это должно снизить риски наиболее сильных отечественных производителей сельхозпродукции (Astarta Holding, ГК "Кернел" и "Мироновский хлебопродукт").
Избрание Виктора Януковича президентом страны может стать благоприятным для тех компаний и секторов бизнеса, для которых важно укрепление связей с Россией. В первую очередь это оборонные и машиностроительные предприятия ("Лугансктепловоз", "Мотор Сич"). Могут получить преимущество и российские компании, активно работающие на украинском рынке ("Татнефть", Evraz Group, ТНК-BP и "Газпром"), добавил Том Манди.
Начало экспорта в Россию мяса птицы может стать необходимым толчком для роста стоимости акций "Мироновского ХП", динамика которых пока отстает от сопоставимых компаний, однако хорошие экспортные перспективы и вертикальная интеграция поспособствовали тому, что ИК Dragon Capital и Milleniun Capital разместили компанию Юрия Косюка в числе самых перспективных.
Среди металлургических компаний инвесторы больше доверяют входящему в ИСД Алчевскому меткомбинату, а также принадлежащей холдингу "Метинвест" "Азовстали" - оба предприятия вошли в тройку лидеров рейтинга. Прогноз роста стоимости алчевцев в первую очередь связан со сменой собственника в "Индустриальном союзе Донбасса". Аналитики ожидают, что новые стратегические акционеры улучшат ситуацию с поставками сырья и поспособствуют повышению стандартов корпоративного управления. Старший аналитик ИГ "Арт-Капитал" Жанна Шахно уверена, что "Азовсталь" по-прежнему сохраняет потенциал роста, поскольку находится в более выгодном положении по сравнению с другими предприятиями отрасли благодаря номенклатуре выпускаемой продукции. "Азовсталь" в 2009 году обеспечит более 50% объема производства, 30% выручки и 14% консолидированной EBITDA "Метинвеста", утверждает эксперт.
С ростом мировых цен на железную руду и сильными экспортными позициями в Европе связывают перспективы повышения стоимости и ключевого актива Константина Жеваго – Полтавского ГОКа. Однако в ИК Capital Times отмечают, что это предприятие будет выигрывать от общего подъема цен на сырье только в случае реализации инфляционного сценария восстановления мировой экономики.Собственник компании "СКМ" Ринат Ахметов заработает на росте стоимости акций своих предприятий больше всех среди украинских бизнесменов
Согласно усредненному прогнозу аналитиков инвесткомпаний, наибольший рост стоимости в текущем году могут продемонстрировать акции Мариупольского завода тяжелого машиностроения (МЗТМ). Предприятие входит в состав крупнейшего отечественного производителя грузовых вагонов "Азовмаш". Инвестирование в его ценные бумаги способно принести в среднем 140% доходности. На сегодняшний день акции МЗТМ торгуются на украинских площадках по 26,1 грн. за штуку, в то время как их справедливая цена, по усредненным оценкам экспертов, составляет 62,67 грн. Такую недооцененность специалисты объясняют тем, что инвесторы заложили в бумаги высокий уровень риска. В докризисное время "Азовмаш" привлек большие суммы заимствований, и с наступлением кризиса его возможности по погашению долга были очень ограничены. Большая долговая нагрузка и падение спроса на продукцию поставили под сомнение финансовую устойчивость "Азовмаша" в целом и МЗТМ в частности. Но последние пять месяцев в сфере вагоностроения наблюдается ажиотажный спрос. Акции всех предприятий отрасли дорожают, тогда как акции Мариупольского предприятия растут медленнее.
Усредненную доходность в 106% прогнозируют инвесторам вложения в акции агрохолдинга "Креатив". Компания является самым динамично развивающимся предприятием в секторе и ведущим производителем растительных масел и жиров на рынке Украины. В 2010 году ожидается выход новых мощностей на запланированные уровни производства, что позволит нарастить объемы продаж и будет способствовать дальнейшему росту стоимости акций компании.
По итогам 2009 года индекс ПФТС вырос на 90,1%, индекс Украинской биржи прибавил 92%. Это является одним из лучших показателей роста среди большинства мировых индексов. Тем не менее, украинский рынок акций все еще является недооцененным, а поэтому продолжит свой рост и в текущем году.