С приходом финансово-экономического кризиса в арсенале ряда центробанков мира появилось множество экспериментальных видов монетарной политики. Инициативы, которые еще пять лет назад считались невозможными, сейчас активно применяются на практике. Участников рынка Форекс уже сложно чем-то удивить. Впрочем, Банку Японии все же это удалось.

8-9 сентября финрегулятор Страны восходящего солнца на торгах приобрел трехмесячные облигации с отрицательной доходностью (-0,004%). В государстве, где правительство изо всех сил пытается спасти экономику, такое решение не могло быть элементарной

материалы в тему: 27.03.22 НБУ за тиждень продав валюти на 627 мільйонів доларів 24.02.22 Нацбанк продал 2,1 млрд долларов для поддержки курса гривны 04.02.22 За неделю гривна на межбанке укрепилась с 28,68 до 28,11 грн за доллар 04.02.22 С начала года гривна девальвировала на 4,3%, но есть признаки стабилизации - Нацбанк 15.02.21 МВФ поставил на паузу переговоры с Украиной

ошибкой. А это значит, что центробанк вполне осознанно дал в долг Министерству финансов. Некоторые экономисты уже поспешили отметить, что такой ход могут взять на вооружение и другие центробанки мира.

Если говорить о японской экономике в целом, одной из ее главных проблем по-прежнему является огромный госдолг, который на данный момент достиг 227% от прошлогоднего ВВП. Ситуацию могла бы улучшить девальвация национальной валюты, но этому мешает падение экономики на 7,1% во втором квартале, ставшее результатом повышения налога с продаж.

Аналитики «FOREX MMCIS group» акцентируют особое внимание на словах главы Минфина Японии Акиры Амари, в которых можно искать объяснение нестандартных действий японского регулятора. Он заявил, что уменьшать размер госдолга можно не только за счет налоговых поступлений. Это двусмысленное выражение можно трактовать либо как намек на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Японии, либо как попытку объяснить неожиданную покупку центробанка на открытом рынке. Если речь идет о последнем, то подобные операции могут стать регулярными.

Что же касается японской валюты, эксперты «FOREX MMCIS group» видят сразу несколько факторов, подталкивающих иену к девальвации. Во-первых, ситуации в японской и американской экономиках выглядят почти противоположными. В отношении Страны восходящего солнца не утихают дискуссии о том, когда будет достигнута 2%-ная цель по инфляции, станет ли реформирование пенсионного фонда поводом для снижения иены и стоит ли ждать дополнительного стимулирования от Банка Японии. В то же время в росте экономики США сейчас сомневаются только самые отъявленные скептики.

Во-вторых, к мысли о девальвации иены подталкивает продолжение up-тренда по фондовому индексу Nikkei225, который тесно взаимосвязан с парой доллар/иена. Таким образом, от американо-японского «дуэта» следует ждать роста в направлении 108 й фигуры, поэтому сейчас уместно покупать пару на откатах.