После публикации результатов заседаний финрегуляторов США и Швейцарии пара доллар/франк двигалась, словно на американских горках. Сначала ФРС благодаря повышению прогнозов по ставке и факту несогласия глав ФРБ Далласа и Филадельфии с общим решением FOMC оказала поддержку американской валюте. Однако затем ситуация в паре доллар/франк вернулась на круги своя, поскольку Нацбанк Швейцарии не оправдал прогнозы участников рынка относительно смягчения монетарной политики.

Что же касается «удара» со стороны ЕЦБ, швейцарский финрегулятор счел нужным повременить с реакцией. Напомним,

материалы в тему: 27.03.22 НБУ за тиждень продав валюти на 627 мільйонів доларів 24.02.22 Нацбанк продал 2,1 млрд долларов для поддержки курса гривны 04.02.22 За неделю гривна на межбанке укрепилась с 28,68 до 28,11 грн за доллар 04.02.22 С начала года гривна девальвировала на 4,3%, но есть признаки стабилизации - Нацбанк 15.02.21 МВФ поставил на паузу переговоры с Украиной

Европейский центробанк объявил о запуске LTRO, снижении процентных ставок и поставил на повестку дня вопрос программы покупок активов, обеспеченных кредитами. По мнению аналитиков «FOREX MMCIS group», в ответ на это SNB мог попытаться снизить предельный курс свисси/евро и ввести отрицательные ставки по депозитам. Тем не менее финрегулятор бездействовал, что автоматически спровоцировало покупки франка.

Единственное, в чем сложно обвинить центробанк Швейцарии, так это в мягкой риторике. На его заседании то и дело звучали фразы о понижении прогнозов по ВВП и инфляции, которым сопутствовали обещания неограниченных валютных интервенций. Так, ожидания по инфляции в следующем году упали с 0,3% до 0,2%, а в 2016-м году ― с 0,9% до 0,5%. Прогноз по ВВП на текущий год был снижен с 2% до 1,5%.

Как видно из вышеупомянутых показателей, сейчас экономика Швейцарии замедляется, что отчасти вызвано сложной геополитической ситуацией в мире. Кроме того, велика угроза дефляции, что заставляет SNB сохранять мягкую монетарную политику. Маловероятно, что финрегулятор поднимет ставки раньше 2017 года. Такое положение делает франк уязвимым против доллара, фунта и киви, поскольку центробанки США, Великобритании и Новой Зеландии уже готовы к ужесточению своей политики. Более того, к мысли о монетарной рестрикции все больше склоняются центробанки Канады и Австралии.

Если говорить о паре EUR/CHF, то текущая ситуация не предвещает сильных движений. Казалось бы, обещания Нацбанка Швейцарии препятствовать снижению пары ниже уровня 1,2 ― явный повод возлагать надежды на стратегию покупок. Тем не менее вялый характер единой валюты сулит консолидацию пары и, как следствие, отсутствие поводов хорошо заработать.

А вот в паре доллар/франк ситуация прямо противоположна. Эксперты «FOREX MMCIS group» отмечают, что здесь все строится на контрастах ― как состояния экономик США и Швейцарии, так и векторов их монетарных политик. Разумеется, оба фактора поддерживают доллар, который также укрепляется против франка благодаря возвращению капитала в США. Таким образом, сейчас по USD/CHF уместно удерживать лонги с целью 0,96―0,97, увеличивая их на снижении пары.