Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaВ характеризуется низкой кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Очень высокая зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Знаки "+" и "-" обозначают промежуточные категории рейтинга относительно основных категорий (уровней).

Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:

•  погашение выпуска целевых облигаций будет происходить путем передачи их владельцам помещений в гостиничном комплексе по ул. Багликова г. Алушты, сумма осуществленных инвестиций в который составляет 6,1 млн. грн. (33,7% сметной стоимости объекта);

•  генеральным подрядчиком строительства объекта является ООО "ИМАР": на протяжении 2003-2006 гг. им было построено и введено в эксплуатацию 6 объектов недвижимости;

•  эмитент осуществляет деятельность, связанную с организацией и финансированием строительства недвижимости в г. Алуште, спрос и цены на которую растут на протяжении последних лет.

Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:

•  отсутствие у эмитента опыта реализации инвестиционно-строительных проектов, а также погашения целевых облигаций путем предоставления помещений их владельцам;

•  объем выпуска целевых облигаций (16,7 млн. грн.) в 4 раза превышает размер активов эмитента по состоянию на 30.09.2007 г. (4,2 млн. грн.);

•  отрицательное значение собственного капитала объемом 5 тыс. грн. по состоянию на 30.09.2007 г., что обусловлено убыточной деятельностью эмитента (сумма непокрытого убытка составляет 5 тыс. грн.);

•  неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.