Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaВ характеризуется низкой кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Очень высокая зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:

•  эмитент входит в состав группы компаний "Беарс", предприятия которой осуществляют деятельность, связанную с реализацией проектов строительства складской недвижимости: введено в эксплуатацию административно-складской комплекс в г. Черкассах, оценочная стоимость которого составляет 33,8 млн. грн.;

•  рост спроса и стоимости аренды помещений складских комплексов.

Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:

•  риск перераспределения денежных потоков среди компаний группы "Беарс" без учета интересов эмитента, что делает его чувствительным к рискам финансово-хозяйственной деятельности группы;

•  значительная долговая нагрузка группы и ожидаемое ее усиление в будущем;

•  убыточная деятельность материнской компании и эмитента, суммарный непокрытый убыток на 31.12.2007 г. составил 7,5 млн. грн.;

•  зависимость обслуживания и погашения запланированного выпуска облигаций от своевременного и полного введения в эксплуатацию офисно-складского комплекса в пгт. Калиновка Киевской области, проект строительства которого находится на этапе согласования разрешительной документации;

•  риски недофинансирования проекта строительства офисно-складского комплекса в пгт. Калиновка Киевской области, что связано с ограничением относительно привлечения кредитных средств в связи с нахождением в залоге почти всего имущества группы "Беарс".