Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaВ характеризуется низкой кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Очень высокая зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:

•  наличие у эмитента опыта деятельности в сфере жилищного строительства г. Тернополя: начиная с 1998 г. эмитент на правах заказчика и генподрядчика построил 8 жилых домов общей площадью 45,9 тыс. кв. м, еще 5 домов площадью 9,2 тыс. кв. м находятся на стадии введения в эксплуатацию;

•  наличие пакета заказов у эмитента до 2012 г.: планируется завершить строительство 10 жилых домов проектной площадью 92,6 тыс. кв. м (из них 2 дома площадью 15 тыс. кв. м - связанным лицом), а также наличие ряда работ по реконструкции и предоставлению услуг генерального подряда;

•  наличие в собственности эмитента производственных мощностей и структурных подразделений, позволяющих обслуживать строительный процесс практически на всех его стадиях;

•  эмитент осуществляет деятельность на рынке недвижимости г. Тернополя, спрос на которую растет на протяжении последних лет.

Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:

•  объем запланированного выпуска облигаций (110 млн. грн.) больше чем в 8 раз превышает сумму собственного капитала (13,5 млн. грн.) по состоянию на 31.12.2007 г. и почти в 2 раза суммарный чистый доход эмитента за последние 5 лет (56,8 млн. грн.);

•  отсутствие финансового плана на период обращения облигаций;

•  неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.