Глядя на философское отношение регулирующих органов к валютному кризису у многих участников рынка возникает вопрос: а действительно ли он обусловлен объективными причинами, или же за резким падением гривны стоит нечто большее, чем просто дефицит СКВ в стране?

материалы в тему: 03.02.22 Акции корпорации Meta рухнули на 24% после публикации квартального отчета 22.02.22 Минцифры запустит пилот е-гривны до конца года 18.02.22 Представители Национального банка встретились с профессиональными объединениями страховщиков 22.07.20 Шевченко возглавил Нацбанк: чего от него теперь ждать 06.07.20 Зеленский "захватывает" Нацбанк – Смолий уже уволен

Чиновники в октябре как-то холодно реагировали на обострение финансового кризиса в стране. Их не смущал ни обвал курса гривны, ни отток денег населения с депозитных счетов, ни дестабилизация банковского рынка. Власть имущие отделывались декларациями и проектами документов, которые так и не были реализованы.

Уверенно к девальвации

В конце этого месяца НБУ коренным образом изменил свою политику на валютном рынке. Первые две недели октября он еще успокаивал рынок и нерегулярно, но все же снабжал долларами по сходному курсу — 5 грн/$. Однако уже с двадцатых чисел начал постепенно повышать свои котировки: с 5,0-5,03 грн/$ до по-настоящему провокационных - 5,5 грн/$. Но при этом НБУ выходил с продажей «зелени» практически каждый день, не пропуская торгов.

«Мы перестали дешево продавать доллар из-за спекуляций банков. Те сначала скупали у нас валюту по 5 грн/$, а уже на следующий день перепродавали ее по 5,4-5,6 грн/$ в зависимости от ситуации на рынке. Надо сказать, это приносило им завидные для кризисного периода доходы», — оправдывают свое поведение в Нацбанке.

Ставя капканы на спекулянтов, НБУ попутно только за последнюю декаду октября обрушил валютный рынок на межбанке котировки скатились до 6,34-6,37 грн/$ а на наличном рынке — до 6,8-7 грн/$. Постепенно он начал подтягивать к уровню безналичного и свой официальный курс, который в конце месяца достиг 5,5 грн/$.

«В нашей стране, в отличие от других государств, существует три курса: безналичный рыночный (на межбанке), официальный курс Нацбанка и наличный курс. Мы намерены прийти в ближайшее время лишь к двум — рыночному безналичному и наличному. То есть мы уже начали приближать официальный курс к реальной стоимости доллара на межбанке», — поясняет Владимир Стельмах, председатель Нацбанка.

Но хотя главный банкир страны и уверяет, что НБУ сам пришел к новой валютной политике, однако скептики утверждают, что его к этому подтолкнул МВФ, принявший решение о выделении Украине кредита stand-by на $16,5 млрд. для преодоления кризиса. При этом фонд неоднократно говорил о том, что официальный курс необходимо максимально приблизить к рыночному, а потому мог сделать это условием для получения займа.

Среди банкиров пошли провокационные слухи, что девальвация гривны - это не что иное, как уступка чиновников крупным экспортерам, пострадавшим от мирового кризиса

Участники рынка по-разному расценивали планомерную девальвацию гривны. Регулятор был уверен, что главным определяющим фактором этой осенью стал психологический. «Доверие со стороны нерезидентов есть, а вот среди нашего бизнеса преобладает паника. Поступление средств от нерезидентов на распределительные счета сократилось лишь на 11%, тогда как рост спроса на валюту достиг 40%. В отличие от конца 2004 года кризис обостряется растущей нестабильностью на международных финансовых рынках. Например, валюта Венгрии уже подешевела на 24%, Турции — на 31%, ЮАР — на 36%. Но я хочу сказать, что экономических оснований для девальвации гривны нет. То, что происходит сейчас, это только из-за паники и кризиса на международных рынках, — рассказывает Анатолий Шаповалов, первый заместитель главы Нацбанка. — Для подавления этой паники мы в октябре продали $2,777 млрд».

Нацбанк начинает торговать наличностью

По мнению финансистов, ситуация на валютном рынке в нашей стране зависит от большего количества факторов. «Ключевые — это тактика интервенций НБУ на межбанке, срок действия моратория на досрочное закрытие депозитов, а также возможность получения кредита МВФ. Если мораторий будет снят, население еще активнее начнет покупать доллары и тем самым сильнее давить на курс. Заем МВФ мог бы стать положительным сигналом для инвесторов, часть из которых могла бы вернуться на рынок», — уверен Сергей Кульпинский, директор по стратегическому развитию инвестиционной компании «УФЦ-капитал».

Ходили среди банкиров и более провокационные слухи о том, что девальвация гривны — это не что иное, как временная уступка чиновников крупным экспортерам, пострадавшим от мирового кризиса и связанного с ним падения продаж. Дескать, между ними и властями существует негласная договоренность о снижении курса на месяц-два, которая должна помочь решить их финансовые проблемы за счет заработков на курсовой разнице.

«Именно из этой версии проистекают оптимистические прогнозы о том, что как только экспортеры сбросят по выгодному курсу необходимую СКВ, ситуация на валютном рынке стабилизируется и доллар вернется к прежним позициям», — отмечет начальник казначейства одного из киевских банков.

Собственно, это единственная версия, которая объясняет спокойствие НБУ в отношении ситуации на валютном рынке. Регулятор даже допускает перевод межбанковских торгов на новые правила, как это планировалось еще летом.

Напомним, что Центробанк собирался вывести предприятия на прямые продажи инвалюты. Сегодня компании сначала закрывают свои сделки валюты внутри банка и, если им не удается купить-продать СКВ внутри своих структур, сводя разных клиентов, выходят на открытый рынок. Если регулятор не откорректирует свое постановление, то с 3 ноября всем предприятиям без исключения придется сразу выходить на межбанк со своими заявками на приобретение либо продажу инвалюты. Для проведения сделки компании будут заранее заявлять банкам курс операций. Предполагается, что после этого объемы торгов вырастут в несколько раз.

Единственная проблема в валютном сегменте, которую признает сегодня Нацбанк, это напряженность на наличном рынке. «Чтобы обеспечить обменные пункты долларом, мы готовим наличные интервенции. Для начала продадим около $150 млн. Правда, продавать СКВ будем не всем подряд, а лишь банкам-дилерам, которые бы в свою очередь обеспечивали систему», — сообщает Владимир Стельмах.

С миру по нитке

Вмешательства Центробанка ждут и на ресурсном рынке. По словам г-на Стельмаха, за октябрь с банковских депозитов вытекло 17,6 млрд. грн: 13,6 млрд. грн сняли рядовые граждане, 4 млрд. грн — юрлица. По прогнозам финансистов, до конца года банки могут лишиться вкладов населения еще на 3-4 млрд. грн. Причем остановить вывод этих денег со счетов в нынешних условиях практически невозможно, ведь речь о депозитах, по которым истекают сроки действия договоров.

Чтобы обеспечить подопечным ресурсную базу, Центробанк уже выделил им для рефинансирования 10-12 млрд. грн и еще столько же, по прогнозам экспертов, может выделить в ноябре-декабре. Серьезным подспорьем для финансистов обещает стать программа по выпуску нацбанковских сертификатов.

«Мы планируем начать продажу своих депозитных сертификатов рядовым гражданам. Ведь для восстановления доверия вкладчиков к отечественной банковской системе потребуется время. Поэтому предлагаем банкам продавать наши ценные бумаги, по которым планируем предложить достойные проценты. Эти ЦБ будут гарантироваться государством, то есть Нацбанком, и граждане смогут их в любой момент продать банку-агенту. Финучреждения смогут сами решать, возвращать ли им средства, вырученные от продажи сертификатов в Центробанк либо оставить их себе в виде рефинансирования», — говорит Владимир Стельмах.

Предполагается, что бумаги НБУ станут аналогом облигаций внутреннего госзайма, которые были в ходу в конце 90-х, и так же, как и предполагается сейчас, продавались и покупались в сетях банков-партнеров правительства. Ожидается, что порядок выпуска и реализации депозитных сертификатов будет утвержден в начале ноября и вступит в силу еще до конца следующего месяца. Согласно нынешним прогнозам, активная продажа ЦБ начнется в декабре. Объем эмиссии депозитных сертификатов может составить порядка 10-15 млрд. грн.

А до этого времени банкам придется полагаться на собственные силы, разворачивая для привлечения средств полномасштабные депозитные акции. Согласно прогнозам финансистов, в ближайшие два месяца вкладчики могут рассчитывать на очередную кампанию по повышению ставок по вкладам населения.

«Отечественные банки предлагают оформление депозитных договоров на новый срок на более выгодных условиях. Так что можно утверждать, что население в нынешней ситуации может выиграть на своих вложениях, а потому ему не стоит делать резких движений», — считает Валерий Пацуй, начальник управления розничного бизнеса ПУМБ.

«В сложившейся ситуации нам приходится проводить активную работу с вкладчиками. Мы объясняем им, что в сложной ситуации на финансовом рынке лучше не делать резких движений, ведь сейчас решения принимаются необдуманно и импульсивно. Более того, мы рекомендуем размещать депозиты в гривнах и долларах, что позволит уберечь сбережения от инфляции», — отмечает Светлана Черкай, заместитель председателя правления Эрсте Банка.

При этом финансисты уверены, что грядущее осенне-зимнее повышение депозитных ставок будет последним в ближайшие полгода. И рассчитывают на то, что уже весной 2009 года отечественная банковская система сможет себе позволить даже начать снижение депозитных ставок. Поэтому вполне может случиться так, что ближайшие пару месяцев станут для населения самыми щедрыми на депозитные предложения.