Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaВВ запланированному выпуску именных процентных облигаций (серия А) ЧП "Кряж" (пгт. Крыжополь Винницкой обл.) на сумму 30 млн. грн. сроком обращения 5 лет. Основным направлением деятельности компании является оптово-розничная торговля шифером, цементом, асбестоцементными трубами, а также другой промышленной продукцией. В ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность ЧП "Кряж" за 2003-2007 гг. и I квартал 2008 г., а также внутреннюю информацию, предоставленную
Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBB характеризуется кредитоспособностью ниже достаточной, по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Высокая зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
• рост на протяжении последних трех лет чистого объема продаж на 30% - до 126 млн. грн., показателя EBITDA в 2,5 раза - до 14,2 млн. грн., собственного капитала в 7,9 раза - до 30,7 млн. грн., а также показателя рентабельности EBITDA на 5,4 п.п. - до 11,3%;
• наличие поручительства по запланированному выпуску облигаций со стороны участника группы - ООО "Техпром", чистый объем продаж которого за 2005-2007 гг. вырос почти в два раза - до 67,8 млн. грн..
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
• нахождение в залоге по банковским кредитам почти всех основных средств эмитента и ожидаемый рост долговой нагрузки при условии размещения запланированного выпуска облигаций в полном объеме;
• снижение соотношения показателя EBITDA к финансовым обязательствам на протяжении последних трех лет на 0,41 п. - до 0,75;
• рост конкуренции на рынке строительных материалов Украины.