Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.

Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:

•  эмитент осуществляет деятельность на рынке кисломолочной продукции и входит в пятерку ведущих производителей (7% рынка);

•  рост основных показателей финансово-хозяйственной деятельности на протяжении последних трех лет: активы увеличились в 6,5 раза - до 188,5 млн. грн.; чистый доход от реализации продукции - в 2,2 раза - до 270,1 млн. грн., объем инвестиций в основной капитал на протяжении 2005-2007 гг. составил 77,4 млн. грн. при сохранении стабильных показателей рентабельности (в частности, рентабельность EBITDA колебалась в пределах 11%).

Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:

•  значительная долговая нагрузка, связанная с активной инвестиционной деятельностью эмитента (коэффициент финансовой независимости по состоянию на 01.01.2008 г. составляет 0,14 раза); практически все основные средства эмитента находятся в залоге по банковским кредитам;

•  отсутствие собственной сырьевой базы в условиях снижения поголовья коров в Украине на протяжении последних лет, что требует значительных капиталовложениях в ее развитие;

•  сезонность производства, чувствительность к государственной поддержке агропромышленного комплекса и конкуренции на рынке молочной продукции, которая обострилась в связи с введением Россией эмбарго на ввоз мясомолочной продукции.